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出品：金组合研究中心
上周金组合对成立年限较长的基金组合进行了业绩排名，一些组合在3年、5年维度的表现十分亮眼。近两年随着市场对这种投资方式的认可度越来越高，诞生了更多的基金组合。本文选取了年以来新成立的“新生代”组合，通过对比其成立以来的年化收益，来甄别最近两年对市场走势把握最好的那些，以供投资者参考。
一、混合型基金组合的年化收益、最大回撤情况
从年到年6月底，我国资本市场从年的大跌中迅速恢复过来，整体上说是表现非常好的：年全年，上证综指上涨22.30%，深圳成指上涨44.08%，创业板指上涨43.79%；年全年，上证指数上涨13.87%，深圳成指上涨38.73%，创业板指大涨64.96%；年上半年，上证综指上涨3.4%，深圳成指上涨4.78%，创业板指上涨17.22%，科创50上涨14.01%。
A股的亮眼业绩自然也传导到了公募基金市场。近两年各类基金的涨幅有目共睹，据wind数据显示，公募混合基金近两年的平均年化收益率达到38.93%，其中，年混合型基金的平均收益更是高达59.57%。
以此收益水平为参考，金组合选取51个成立以来年化收益率在30%以上的组合做排名，榜单分布如下：
榜单排名前两位的组合是火土定投一生的优秀医疗组合和广发基金旗下的带你投消费组合，二者成立不到两年时间，收益率已经翻倍，年化收益率分别为65.53%和60.80%。此外，浙商基金的智慧多组合、股市药丸宇宙奇兵、创金行业轮动、牛基大侦探、广发带你投科技组合的年化收益率也超过50%。
优秀医疗组合在年的半年收益排行中也是位居榜首，半年收益率达23.47%。从名称中可以看出，这样的成绩是借了医药板块这两年整体反弹的光，其持仓占比最大的是葛兰执掌的中欧医疗健康混合A和中欧医疗创新股票A，也是这两市场上最知名的基金之一。运行不到两年的时间里，最大回撤为-25.46%，出现在今年上半年第一季度，即春节后的大跌行情中。MAR比率5.36，综合表现尚可。
排名第二的广发带你投消费组合是优选市场绩优的消费主题基金，其持仓除了广发旗下的品牌消费股票发起式A、竞争优势混合A，还有富国消费主题混合A和华安生态优先混合。与上述医药主题类似，该组合踩中了去年的“喝酒”行情，净值从年初一路飙升，一直持续到今年2月，随着春节后消费板块的回调，净值有较大下跌。期间最大回撤-25.87%，同样出现在第一季度。
浙商基金旗下的智慧多组合在理念描述中提到，通过不同层次的AI投资机器人来实现投资目标，不知AI机器人投资和量化投资在策略中有何异同，但截至6月30日，该组合没有进行过调仓。在其持仓中，有20%左右的仓位投向沪深和中证指数，其余的混合基金选择了消费类、科技类、顺周期类方向，也算在近两年的行情中顺势而行。
除了年化收益排名，一些组合在MAR比率上表现较好，例如Alax价值发现者主理的两个组合积极进取和积极成长，在两年半的时间里累计取得%的收益，而MAR比率分别为10.21和9.88，最大回撤只有14.70%，小于同期沪深指数的波动，可以看出回撤控制能力非常好。这两个组合持仓差异很小，其调仓相对频繁，每个季度都有调仓动作，根据其组合理念描述显示，会根据市场调整进行择时。在最新的调仓中，增配了港股资产，目前持仓占比最高的是国富沪港深成长精选股票。
二、偏债型基金组合的年化收益、最大回撤情况
据wind数据显示，偏债基金近两年平均年化收益率达到5.13%。金组合以此为参考，选取了20个年化收益率超过3%的偏债组合进行收益排名，榜单分布如下：
从榜单可以看出，共有14个偏债基金组合年化收益率超过5%，并超过债券基金这两年的平均收益。其中，招商白酒宝、年年赚债券、鑫满意足组合的年化收益率超过10%。
招商基金主理的招商白酒宝作为一个偏债组合，在运行一年多一年的时间里，取得了累计55.12%的收益，甚至比一些混合类基金的业绩都好。这种耀眼表现离不开其持仓中占比10%+的指数——招商中证白酒指数（LOF）A，该指数去年一年即接近翻倍，强势拉升了该组合的整体表现。除了指数外，该组合的债券持仓目前仅有一只，招商双债增强债券（LOF）C，该基金收益与债券基金的市场平均表现相当。
基少成多81主理的年年赚债券是一个以可转债基金为主要持仓的组合，主理人自述组合力争年化收益率不低于6%，这两年可转债市场持续火爆，助力其超过目标收益两倍还多。
新华基金主理的鑫满意足组合，其混合型基金的持仓占比一直很高，其中新华鑫益灵活配置混合为组合贡献了较多收益，该基金持仓多为顺周期、电子通信等板块，今年以来涨幅较大。在债券部分，占比最大的持仓为招商产业债券A，同样持有较多可转债，相比之下在稳健的基础上可以追求更多的绝对收益。
从组合波动角度看，上榜的组合最大回撤全部控制在10%以内。综合组合的收益情况来看，兴全低波动小确幸和富国稳健安睡宝是两个MAR比率较高的组合，作为偏债类组合，有比较好的“进可攻退可守”的投资体验。
