诊疗白癜风的医院 http://pf.39.net/bdfyy/“A股+港股的科技公司总共大概在家左右，这里面有大概5%不到的资产相对比较核心。投资框架上，核心还是选择真正深刻影响到中国经济发展的科技大赛道，不是犄角旮旯的小赛道。在这个前提下，寻找中长期景气度比较高的科技子行业，在个股上寻找可以迎来业绩跟估值双击的公司，从指标上来看，说白了就是‘德才兼备、品貌双全’。”针对科技股投资，国联安基金权益投资部总监、基金经理潘明对虎嗅妙投这样表示。
潘明在公募行业从业六年多，本科就读计算机专业，早年曾在摩托罗拉等科技公司工作多年，后来在芝加哥大学读完MBA之后，逐渐转行做投资。潘明将自己定位为TMT科技成长股的投资猎手，聚焦于科技股，不涉猎能力圈之外的消费、医药、周期股。妙投最近与潘明进行了深入交流，他认为，自己的阿尔法收益是强聚焦带来的。
（本文受访对象：国联安基金权益投资部总监、基金经理潘明）
在最近一个月的震荡行情中，与科技股相关的中证信息技术指数、中证半导体产业指数都实现了正收益。随着我们熟知的互联网、科技明星公司纷纷上市，资本市场迎来越来越多的科技股，这个板块在投资版图中会越来越重要。
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妙投之前撰写的《拥有1.2亿基民的基金行业，面临大变局》一文中也谈到过中国基金市场快速扩容，马太效应越来越明显，提高核心赛道定价能力是关键。若想进一步获取基金投资的深度分析，点击下图加入虎嗅
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而基金经理也正在成为越来越受瞩目的职业。明星公司大量上市，越来越多的投资者通过基金入市，基金经理成为基民投资优质股权的中枢。虎嗅妙投将持续对话二级市场上的基金经理，为投资者梳理二级市场投资脉络。在最近与潘明的交流中，他向妙投介绍了科技股的投资框架与选股逻辑。
如何在近千只科技股中挖掘核心资产？
潘明年回国之前在美国的一家FOHF（FundofHedgeFund）工作了四五年，回国后在券商做FOF方面的投资，年加入国联安基金，工作至今共管理国联安科技动力股票、国联安优选行业混合和国联安科创3年封闭混合3只基金，管理规模超过31亿元。
从业绩表现看，天天基金网数据显示，截止4月28日，潘明管理时间最长的国联安优选行业混合基金近一周、近一个月、近一年、近两年的涨幅分别为4.5%、11.65%、27.21%、.09%。同类基金中的排名分别为/、/、/、/。从年度表现看，、、年均战胜了沪深指数，、、年表现逊于沪深指数。
在持股风格上，潘明持股相对集中，每只基金会买30支左右的股票。从风控的角度，重仓的单只股票在主动管理层面上会买到基金规模的6%左右。
国联安优选阶段涨幅（截止4月28日）
国联安优选季度涨幅（截止3月31日）
国联安优选年度涨幅（截止3月31日）
市场热议的成长股，主要就是集中在科技、消费、医药板块。潘明一直聚焦于科技股领域。此前做FOF的时候，潘明看过全世界几百只对冲基金，他认为，好的基金有一个共同特征就是专注、深入，比如曾投过一个金融行业主题基金，这家基金投资一家银行，会为银行的每个网点配备计量模型。这种深度是跨行业的对冲基金不可能做到的。这种基金碰到08年的金融风暴，虽然净值回撤巨大，它最终还是能安全地度过危机。聚焦是一个在股票市场中获得中长期优势的好方法。而聚焦于科技股，则跟他的教育背景与工作背景相关。
主要投资科技板块的基金经理大致可以分为两类，一类包括中欧基金周应波、广发基金刘格菘、信达澳银基金冯明远、富国基金李元博等，这些基金经理会重仓部分科技股，同时也会看其他板块的机会。如周应波的中欧时代先锋前十大重仓股中，既有海康威视、深信服、宁德时代这样的科技股，又有万华化学、邮储银行这样的周期股。
此外还有一类基金经理专注于科技股投资，很少配置其他板块，潘明就是这种类型。这类基金经理还有易方达基金郑希、诺安基金蔡嵩松、银河基金郑巍山等。
科技板块在股市中无疑非常重要。现在全球市值前十的公司几乎都是科技股，金融股、能源股都已经日渐式微。中国市值前十的公司中，也有4家是科技股公司。科技股成长性毋庸置疑，但科技行业壁垒远不如消费、医药那么牢固，公司业绩大多也不稳定，细分赛道非常多，选股难度要高于消费行业。
资料来源：东方财富
科技股的范畴其实相当宽，早期很难投资港股、美股，A股的科技股主要是电子、软件相关的股票，如半导体设备、半导体封装测试、垂直行业IT、网络安全等。之后有一些互联网公司上市，但不是行业里有竞争力的资产，如乐视网、暴风影音等。B2B电商中，生意宝、焦点科技等公司上市后都曾经被爆炒过，但其规模比行业前列的阿里巴巴B2B、慧聪网等要小不少。科创板开板后，科技股的类型丰富了很多，AI、云计算、芯片设计等热门赛道公司纷纷上市。
市场上对于互联网、科技股的追捧程度一直相当高。年9月，一家不知名的网络互动营销股腾信股份上市，连拉多个涨停，股价从发行价从发行价26.1元曾经最高涨到元。如今股价只有8元，市值32亿。网络安全股票中，绿盟科技、启明星辰都曾是非常热门的股票。垂直行业IT也是热门品类，例如石基信息上市早期也曾是连拉涨停；广联达这两年来非常受机构
