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历年晨星基金奖产品点评2022年,防 [复制链接]

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未来一段时间,我们计划跟大家一起细细品读一下近些年斩获晨星(中国)年度基金奖的优秀基金产品。

开始这个系列之前我们先来了解一下晨星基金奖以及它的评选逻辑。

晨星基金奖可以说是业内最具含金量的奖项之一,在国内已经举办了19次,旨在对中长期业绩表现突出的国内基金管理团队给予肯定,并为投资人进行长期投资选择提供一定的参考,参与年度基金奖评选的基金,必须在当年度具有良好的回报且长期业绩表现突出、与持有人的利益保持一致。

晨星基金奖的评选程序分为三个阶段:

第一阶段:通过以定量分析为主的前期筛选,确定入围即提名名单。

第二阶段:对进入提名名单的基金进行定性分析和评分,期间辅之以问卷的方式对招募说明书的陈述、基金管理团队等公开披露的信息进行核实。

第三阶段:综合定量分析和定性分析的结果,确定最终获奖者。

晨星年度基金奖评选方法对于投资者来说很有借鉴的意义,是基于层次分析法的理论基础,采用定量评价和定性分析相结合的评价思路。

定量评价考察以下方面:基金的当年度以及中长期的总回报率、风险、风险调整后收益;基金经理团队在当年度是否变动等。

定性分析考察的是基金经理任职的时间、基金公司管理团队的稳定性、投资策略和流程是否与招募说明书中描述的一致、投资人服务以及合规情况等。

其中,定量评价采用如下的筛选规则:

1、当期年度总回报率排名居于同类基金(指数基金除外)的前1/4,不包括债券型基金。

2、和同类基金相比较高的综合晨星风险调整后收益(MRAR)。综合规则如下:

3、至当期年底,基金经理任期不少于1年,即该年度基金经理团队没有发生变动。

基金经理团队的稳定性对基金的投资策略和业绩有很大影响,频繁地更换基金经理不利于保持基金业绩的长期稳定,也不利于投资人对基金经理的了解。因此这是晨星在评价基金时重点考察的一个方面。

晨星以如下标准来确定基金经理团队在当年度没有发生变动:如果是单个基金经理制的基金,在当年度期间基金经理没有更换;如果是双基金经理制或者小组制,当年度至少有一人全年在任。

4、指数化投资部分不高于50%。晨星基金年度奖主要考察的是基金经理主动投资的能力。

5、赋予波动幅度(标准差)和晨星风险系数(下行风险)一定的权重。

如何用晨星中国搭建组合

晨星除了每年重磅的年度奖之外,还有评级体系,同时获得晨星5年期和3年期那基本就可以盲选了。

在此期间文章《买基金不能“万里挑一”!聊聊一地基毛的选基逻辑(工具篇)》中我们聊过如何使用晨星评级做组合:

晨星中国有收费功能和免费功能,不过免费的基本已经可以满足选基的需求,就是整个网站使用起来比较卡。

在使用晨星中国的基金筛选工具时,建议用更多条件进行筛选,可以增加规模、排名、成立时间、申购状态等维度,而这些维度比较重要。

晨星的选基工具相较于其他几个网站最大优势有两个:

提供晨星评级的维度。从专业程度上来讲,晨星评级是行业内最权威的评级,它评出5星产品含金量最高。

笔者看了下,5年期评级中获得5星的产品仅有只,分摊到各个类型也就几十只。

精准的基金分类。晨星中国将基金产品按照投资风格和投资行业分类,其他网站也有类似工具,但是相较于晨星总是感觉没有那么精细。

很多投资者可能有构建组合的概念,但是碍于专业程度可能对于一些词汇了解很朦胧,例如“大盘成长股票、大盘平衡股票、大盘价值股票”,光看名字就有点晕了,晨星的这个功能很好的满足了投资者构建组合的需求。

年,防守好才是真的好!

背景介绍完了我们开始聊主题,先开始聊聊年晨星(中国)年度基金奖。

这一年获奖产品给笔者留下的印象就是,防守好才是真的好!

从提名产品和获奖产品来看,有“均衡派”陈皓的易方达新经济,“画线派”的杨金金的交银优势,布局广泛股债平衡的国富中国收益,张清华、林森、王晓晨三任固收+大拿打磨出来的易方达余香。

获奖产品:

提名产品:

1、积极配置型--易方达新经济混合

易方达新经济混合的基金经理为陈皓,我们此前有文章深度介绍过。

推荐阅读:

“长跑健将”陈皓:均衡二字,内涵丰富(附投资笔记)

陈皓对自己的投资风格概括为“中小盘均衡成长”的投资风格,即坚持“在一定安全边际下追求企业的持续成长收益”,力求均衡成长性、投资的安全性、增长的持续性。

挑选陈皓的产品并不难,目前他管理8只产品,以偏股混合型基金为主,较为少见的是这些产品没有增聘过其他基金经理,都是陈皓单独在管理。

近一年相关系数矩阵来看,除了近期“救火”的易方达改革红利和可以投资港股的易方达港股通成长混合之外,其余几只产品关系高度接近。

如果追求高收益可以

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