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华夏基金许利明在估值低位,时间是投资者最 [复制链接]

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本周,市场可谓是跌宕起伏的过山车行情,点再度失守,部分与经济联系紧密的传统行业持续低迷,A股市场延续年内低位区间反复筑底形态。行情何时企稳回升?宏观经济数据究竟对股市有何影响?

一起来看基金经理许利明的最新分析

基金经理许利明

拥有24年证券从业经验,其中包含超7年公募基金管理经验,首批养老FOF基金经理之一,多年来持续深耕养老投资研究,具备丰富的组合管理经验、出色的宏观配置能力和良好的金融工程功底。

本周初,国家统计局公布了三季度宏观经济数据。市场对此存在一定分歧,有说超预期的,有说符合预期的,也有说低于预期的。大部分国内投资者对这组数据还是比较乐观的,但海外资金显然反应过度,北上资金当日净流出接近亿元,达到历史最高值。但是反转来的如此之快,第二天北向资金就开始大举买入。抛开资金的分歧,面对这样的宏观经济数据,我们到底如何客观理性看待A股未来的发展趋势呢?

人们常说,股市是宏观经济的晴雨表,但宏观经济数据实际上有很多维度,有些数据表征的是一两个月或者一两个季度的情况,有些数据可能表征更长一段时间的趋势。有些数据可能更多的代表过去,是市场的滞后指标,有些数据可能对未来有一定预示作用,是前瞻指标。当不同维度的数据发出不同信号时,我们如何综合评估它们对股票市场的影响呢?

归根结底,宏观经济与股市之间衔接的桥梁是。

当市场估值比较低的时候,长期信号的意义大于短期信号的意义,利多信号的意义大于利空信号的意义。当市场估值比较高的时候,市场对短期信号和利空信号的反应就越来越敏感。或者说,我们要想让自己的投资有比较好的结果,在市场估值比较低的时候,我们更应该看的更长远一些,在市场估值比较高的时候,我更应该多

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