中国股市新股民跑步进场,老股民却为何不敢 [复制链接]

新股民跑步进场，老股民却为何不敢买？

第一，事实：大跌更便宜却没人买。

大跌之后股票变得便宜多了，业余和专业投资者都不敢大量买入，甚至卖出减仓。巴菲特早在年就发现了这个现象。兹威格在《YourMoneyYourBrain》书中发现同样的现象再次重演。看看中国的基金投资者，年股市大涨，股票基金份额一年从亿份暴涨到亿份，1万多亿资金高位套牢。年上证指数一年跌2/3以上，但基金份额基本不变，考虑到当年股票基金发行新增亿份，基民们不但没有趁机大量低位买入，还卖出了亿份。再来看看中国的基金经理。年8月2日《第一财经日报》发表文章《基金反向指标是怎样炼成的》称，根据财汇资讯统计数据，年基金仓位一直维持在77%以上。年10月上证指数创出历史最高达到点，基金仓位三季度和四季度都达到80%以上，创出历史高位。年股市开始一路下跌，10月28日最低跌至点，基金仓位也逐步下降，四个季度分别是75.33%、71.78%、68.50%和68.81%，跌近历史最低水平。

第二，解释：大跌后恐惧卖出是本能反应。

如果说，业余投资者不专业，没有经验，在大跌后惊惶失措，明知便宜也不敢大量买入，很正常。那么专业投资者为什么也是这样呢?其实，业余投资者与专业投资者都是人，面对大牛市股市大涨，本能反应会贪婪地买入，但面对大熊市股市大跌，本能反应会恐惧地卖出。

我们大脑深处，和耳朵顶部平齐的地方，大脑颞叶内侧左右对称分布的两个形似杏仁的神经元聚集组织，叫做杏仁体。研究普遍认为，大脑杏仁体是恐惧记忆建立的神经中枢，激起我们愤怒、焦躁、惊恐等情绪反应。杏仁体反应速度快到只有12毫秒，比你眨眼速度还快25倍。看到恐惧的现象，杏仁体会马上反应。仅仅是想到会出现恐惧的现象，杏仁体也会马上反应。这会让我们像本能地躲避到安全的地方一样，卖出危险的股票，持有安全的现金，是这种情形下让人感觉最安全的情绪反应。

第三，反思：战胜市场首先要战胜自己。

生活中我们总是跟着感觉走，但投资中有时要反着感觉走。大师之所以能够战胜市场，首先是能够战胜自己，听从于理性，而不是盲从于本能和直觉。

著名基金经理BrianPosner说：如果一只股票让我感觉到我很想抛掉它，我就可以非常确定这只股票会是一笔非常好的投资。同样，戴维斯基金公司的克里斯托弗?戴维斯也是学会了在自己感觉吓得要死的时候去投资。他解释说：感觉到的风险程度越高会把股价打压得更低，反而降低了真正的投资风险。我们喜欢悲观主义产生的低股价。(大资金可以这样做，普通散户绝不可以随便抄底)

巴菲特一再重复他的投资成功秘诀只有一句话：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。股票投资最重要的不是卖得好，而是买得好。只要你买得足够便宜，基本什么时候卖都可以，都赚钱，只有赚多赚少的区别。但是你买的价格过高，卖的时机不好，很可能就是赚钱与亏钱的区别了。毫无疑问，最好的买入时机，就是暴跌之后。巴菲特说：我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标，我就会开始贪婪地买入。

在别人恐惧时贪婪，在股市暴跌时买入，看到、想到，甚至计划好都不行，必须真正做到才行。战胜市场，就是战胜大众，前提是战胜自己，超越本能反应，这是世界上最困难的事。这也是为什么长期持续战胜市场的投资大师极少的原因。

站在股市交易的角度看，股票市场是由确定性与不确定性这一矛盾组成的。市场的确定性是相对的，不确定性是绝对的。股市交易获利方法是针对市场的确定性展开的，而且交易者对确定性掌握多少就决定能获利多少。了解市场中的确定性的同时也必须了解不确定性，因为排除了不确定性，剩下的就是确定性。

1．大势运行的方向是确定的，而运行的幅度是不确定的。

根据道氏理论，市场趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势，主要趋势就是市场的大势。大势一旦形成，短期内是不容易改变的，而且大势的方向是确定和易辨认的。但大势运行的幅度是不以人的意志为转移的，是不确定的。沪指自点起涨超过点之后，不断有市场人士认为有泡沫而猜测“到顶了”；但沪指超过0点之后，又有市场人士乐观地猜测沪指要涨到点。事实证明这些猜测都是错的。针对这一特点，投资者的策略只能是：要顺应大势，不要猜顶和猜底。

2．大势中的波浪起伏是确定的，而起伏的节奏是不确定的。

大势（主要趋势）的运行不会是一帆风顺的，次要趋势就是对主要趋势的修整，而短暂趋势又是对次要趋势的修整。股市的这种趋势运行特点就像海浪一样大浪中有小浪，小浪中又有波纹。股市的这一特点是确定的，但大浪中的小浪和小浪中的波纹起伏的节奏是不确定的。恰恰是这不确定的节奏却吸引了无数的短线投机客在股市中掘金。从西方发达股市的历史来看，真正靠短线操作成为富翁的人还没有出现，而靠长线持仓成为巨额财富拥有者的人却大有人在。针对这一特点，投资者的策略最好是：要长线持仓（持股或空仓），不要频繁交易。

3．涨跌的循环是确定的，而循环的转折点是不确定的

没有永远上涨的股市，也没有永远下跌的股市，股市的涨跌总是在不停地循环往复，即牛熊交替。这一点是确定无疑的。但牛熊交替的转折点是不确定的，而交易者总是试图猜测牛熊交替的具体点位。沪指自点大跌以来，每到一个阻力位时，市场人士又用大量的篇幅论证跌势到底了，是“最后一跌”，但至今沪指仍然“跌跌”不休。针对这一特点，投资者的策略应该是：要右侧交易，不要左侧交易。

4．盘整后的突破是确定的，而突破的方向是不确定的

股市的运行总是从蓄势到爆发，爆发后再蓄势，或者说是“静”与“动”的不断转换。市场的盘整阶段就是蓄势或者说是“静”，但这种状态是暂时的。当市场蓄势到一定程度必然寻找新的突破方向，这一点是确定无疑的。但盘整结束后的突破方向是不确定的。如果下跌中的盘整结束后继续向下突破，那么这个盘整就叫做下跌中继；而如果下跌中的盘整结束后反转向上突破，那么这个盘整就叫做底部。针对这一特点，投资者最佳的策略是：要等待盘整结束，不要过早跳入市场。

5．等待“不确定”变“确定”

以上4个方面的“时间”是不确定的。大势运行的时间、波浪起伏的时间、涨跌循环转折的时间和盘整突破的时间，都是不确定的。另外，股市中的确定性与不确定性的矛盾不止以上4个方面，还有很多，这里不一一列举。

应付所有不确定性最好的方法一是耐心等待，即等待“不确定性”变成“确定性”；二是当确定性出现后再采取相应的策略。比如说，大势反转之前要耐心等待，而确定大势反转后要立即改变持仓方向；再比如说，盘整没有结束时要耐心等待，而盘整突破后要立即跟进，等等。

看透主力抄底逃顶选股公式

大盘资金进场:IF(VB=0,VB,0),COLORRED;

资金入场:EMA(IF(LOW=VARE,(VARD+VARF*2)/2,0),3)/*VAR10;

攻击:=((HSL*0.55+(REF(HSL,1)*0.33))+(REF(HSL,2)*0.22));

XL3:=REF(XL1,1)XL2ANDREF(XL1,1)XL1ANDREF(XL1,1)REF(XL1,2);

XL4:=SMA(ABS(L-REF(L,1)),3,1)/SMA(MAX(L-REF(L,1),0),3,1)*;

XL5:=EMA(IF(L=LLV(L,34),(EMA(XL4*13,13)+HHV(EMA(XL4*13,13),34)*2)/2,0),3)/61

DRAWTEXT(COUNT(短趋势10AND判断底0,8)ANDVAR5,50,抄底);

DRAWTEXT(CROSS(短趋势,长趋势)AND长趋势25AND长趋势REF(长趋势,1),50,快拉或短顶);

KBBB3:=C/REF(C,1)1+0.01*9.00;

KCCC3:=中线/长线11+0.01*20.00;

KAAA3ANDKBBB3ANDKCCC3ANDTJ5;

DRAWTEXT_FIX(CO,1,1,0,程序化交易模型),COLORRED;

V10:=SMA(V5,5,1);

V20:=SMA(V10,5,1);

低买:IF(BB,-20,-40),COLORYELLOW;

高卖:IF(AA,,),COLOR00FF00;

大盘资金撤走:IF(VBV11:=3*SMA((C-LLV(L,55))/(HHV(H,55)-LLV(L,55))*,5,1)-2*SMA(SMA((C-LLV(L,55))/(HHV(H,55)-LLV(L,55))*,5,1),3,1);

DRAWTEXT(见顶清仓,90,逃顶),COLORYELLOW;CC:=(趋势线=90ANDV12)ANDFILTER((趋势线=90ANDV12),10);

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