北京好皮炎专科医院 http://m.39.net/disease/a_9506104.html温馨提示:本文为“苏小泳理财工作室”原创文章,作者莫兆恒,欢迎转发!点击序
作为近一年来市场最火热的品种,保本型产品终于受到来自证监会的压力,收紧申报。
如果您对那些近10%预期收益率的保本结构性产品心动不已,一方面会有好的机会大赚10%,不过也有可能遇到“预期10%实际0.4%”的坑爹货啊!
我们要清楚,保本产品不是定期存款,预期收益率不是存款利率。保本不保本,结构非结构,对最终到手的收益影响很大!
本次我们将针对保本型开放式基金及保本型理财产品与大家进行探讨。
保本型产品是什么原理?
我们举一个简单的例子:
强仔的爸爸用元买了年化利率5%的一年期债券,一年后,块钱变成了块钱,这叫固定收益。
强仔的爸爸想获取更好利润又不愿承担更多风险,于是叫小强花了2块钱去买了一个彩票,若中奖则得到10元奖金,而剩下的98元去买债券,利息2元。
于是这元最终要么拿到元,要么只拿到元。这个就叫结构化,还有专家说,这叫金融工程。
其实,保本型产品共有四个分类:OBPI、CPPI、TIPP和VPPI。
其中,OBPI、CPPI属于上面这个例子,只不过是元中的“2元”的去向不同而已。OBPI中的“2元”去买期权,CPPI中的“2元”去买股票。
TIPP以及VPPI在操作上大致与CPPI相同,保本底限并不固定,若组合总价值下跌,更多地会加入担保措施,价值底线则维持原来的水平。
保本基金为何会收紧申报?
1,保本基金实质上是债券基金。其保本原理是建立在债券本息能如期兑付的基础上。能获得比正常到期收益率的优质保本基金,原因是在权益类投资方向也非常优秀。相反,业绩并不如意的保本基金,很大原因是债券投资不佳,同时在股票方面也亏了钱,所以,最终三年下来,也真的只有保本的份儿!
现在看,若未来债券市场风险加大,则对保本基金的考验是非常高的!管理层很大可能是出于此考虑!
2,保本基金的第二保本保证,是担保。即任何保本基金都必须由担保公司担保,对到期的本金承诺保本,该担保费用由基金持有人承担。因此,保本基金的费率比一般开放式基金高的原因在于此。若担保公司担保能力出现问题,则对保本基金的冲击非常大。
为扩大自身规模,目前各家基金公司因保本基金受捧而增发此类基金,若因此造成某些担保公司为接下业务而造成担保能力下降,到期出现兑付风险的话,那就是管理层最为担心的问题了。
所以,当管理层觉得目前的风险越来越高时,就会出手收紧。
我们如何看待?
依我们看来,随着保本基金申请的收紧,未来对其运作有进一步的规范:
1、对产品结构透明化。未来,极有可能需要对保本基金的产品构成、投资思路、资金分配等信息更加清晰与详尽。
2、对预期收益的核算标准化。未来对于保本基金来说,预期收益的计算方式、核算基础以及挂钩品种的相关性都需要一一说清楚。
3、保本基金保不了本的处理。保本不单是一种文字的说明,更是一种承担的责任,若是保本基金保不了本金,相应的处罚手段也应配套完善。
您也可以自己组建一个保本组合
部分投资者看到保本型产品,都会有着“反正保本,闭着眼睛去买”的心态。
如果您还是希望尽可能的拿到更高的收益,那么,您必须要结合产品所挂钩的标的来看保本产品,看看未来在这个收益结构中获得高收益的可能性到底大不大?而且购买了之后,也可以进一步琢磨有没有办法能赚得更多,因此看清保本产品挂钩什么极为重要。其中,保本产品可以分为两个方面:
第一,如果把它看成保本低风险投资,那么您在结构化产品可以选择国债、货币基金、浮动债券的产品组合,来取得攻守兼备的效果。
第二,如果上升到追逐预期收益的角度来看,那么您就要选择与股市、外汇、*金等挂钩的的产品组合,丰富配置的品种,但是首先您需要对该市场有前瞻的预测。
其实,根据上面所说的保本基金原理,您也可以自己组建一个保本组合。
总结
俗话说:“财不进急门!”
小伙伴们不如冷静一下,买了保本型产品的就安心持有,没买的也不要着急,毕竟收紧并不意味着不会继续流通,但值得我们注意的是,管理层降温是有一定根据的,切莫因此追入。
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