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妙学会这招,买基金也能薅羊毛 [复制链接]

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今天来聊聊基金套利的事情。

最近的资本市场大家也都看到了,可谓是血雨腥风,海内外股市万马齐喑,其实不仅仅是股市啊,就连原油也出现惨烈下跌,不由得让人回忆起几个月前被“负油价”支配的恐惧。

虽然市场很难看,大家心情也不太好,但危机危机就是危中有机,短期连续下跌通常会让市场情绪矫枉过正,出现一些错杀的情况,如果能够抓住这些机会,也能够小赚一笔。

这就要聊到基金套利了,首先,套利是什么*?

按照百度百科的解释,套利是投资者利用两个市场之间的价格差异,通过低买高卖实现利润的方法。

通俗点说,这就好比你在“闲鱼”平台上发现了有个商品卖元,而你知道隔壁“转转”平台上有人元求购,这时聪明的你,只需要进货反手卖出,就实现了30元的套利利润。

那有同学就有疑问了,花元求购的人不能直接去找元卖的人成交吗?

哎,一方面这是信息不对称导致买卖双方互不知情,另一方面也许买家是个土豪呢?人家的时间也是有成本的,并不想花时间费劲巴拉寻找。

换句话来说,多花30元省事对他来说更合算,这就是富人用钱买时间的例子,这其实也是经销商的卖点。

那么在基金投资中其实也有这样的套利机会,这种基金就是LOF。

名字听起来挺洋气的,翻译成中文就是“上市型开放式基金”,顾名思义,它和普通开放式基金最大的不同,就是多了一个买卖渠道——证券交易所。

咱们一般买基金是不是习惯在支付宝或者天天基金网之类的平台购买?LOF还可以直接和股票一样在交易所上市交易。

这会造成什么情况呢?我前面说过,套利的基础是同样的东西在两个地方价格不同。

你LOF横跨证券交易所和基金代销指定网点(支付宝、天天基金网那些),在极端的行情下,自然可能出现价格差异,那么机会就出现了。

下面咱们进入讲解,放心,非常简单,只需要一步一步跟着做就OK了。

之前咱们讲过主动权益类基金和被动指数型基金,那是根据基金经理究竟是发挥主观能动性选股还是客观跟踪指定指数来区分的,LOF呢,其实既可能包含主动基金,也可能包含被动基金。

明白了LOF的概念后,还要弄清楚交易方式,具体可以分为三种,分别是场内交易、场内申赎和场外申赎,这里的“场”就是指交易所,在交易所内买卖就叫做场内,在支付宝、天天基金网等代销平台就属于场外。

“交易”和“申赎”又该如何理解呢?

其实很简单,基金交易就等同于咱们平常做的股票买卖,LOF在场内的上下波动完全由市场供求来决定,每天会有很多个成交价格,全看你是在什么点位买卖的。

而基金申赎呢,每天只会产生一个价格,就是当天收盘的基金净值,净值就是这只基金当前的总净资产除以它的总份额,份额一般短期内不会有太大变化,主要变化的就是持仓股票的涨跌。

关于基金申购和赎回,既可以在场内完成,也可以在场外完成,随便你,反正都是以每天唯一的收盘净值成交。

说到这里,大家应该已经弄明白场内交易、场内申赎和场外申赎的意思了吧。

好,咱们来看一个具体案例吧。

就比如说咱们之前在混合基金top20大盘点(上篇)中提到过的“兴全趋势混合”,注意名称后跟了一个大大的LOF。

今天中午收盘的时候,在天天基金网显示的估算净值是0.,而交易所实时交易价格是0.92,等于说实时买入价格比申购价格贵了1.27%左右。

有点意思了吧?咱们接着往下说,既然想要成功套利,就要先搞清楚价格差异产生的原因。

截至上午收盘的结果,直接买比申购要贵1.27%,是不是可以申购后,再跑到市场中卖出去赚这1.27%的差价呢?原理是这样的,但是细节还要注意。

刚才说过了,场内交易每天会产生许多个实时价格,而申购是统一按收盘价成交的,这就表明越接近收盘,这两者的差价越精准。

否则,万一下午场内有讨厌的大户砸盘导致大跌,这差价被抹掉了怎么办呢?不是白费功夫了吗?你辛辛苦苦从申购来的份额,发现并卖不了这么高价格了。

为了验证这个假设,今天收盘我又截了一张图,买入价只比申购价贵0.69%了,这时候差价明显缩小了。

另外啊,还有时间问题,不管是场内场外的申赎买卖都不是实时到账的。经常做股票交易的同学肯定知道,你今天买的股票,最快也要等明天才能卖出,这叫做T+1制度。

基金也是这样,场内交易就是T日买入T+1日才可卖出,交易规则与股票基本相同,而且不收印花税。

那场内的申赎呢?还要慢一些,T日15点收盘之前按当日净值进行申赎后,T+1日确认份额,T+2日才可用于场内卖出。

要是你在场外申赎,就更慢了,涉及到场外转场内的转托管操作,等于把你场外拿到的份额转移到场内,然后再卖,比场内申赎还要多一两天的时间,时间就是金钱啊,等你搬运回来搞不好差价早就没了。

所以啊,大家请记住这个结论:进行LOF套利就统一在场内完成即可,也就是用你的股票软件直接进行买卖和申赎操作。

我给大家演示一下,如上面这个图,你找到LOF的申购页面,输入基金代码,填好份额。

这里兴全趋势混合的投资起点是0元,一般都是这个门槛,然后确定申购,等两天就可以获得份额,然后像股票一样把份额在市场中卖掉就完成了这波套利。

但大家可能也看到了,当你发现目标基金出现差价后,并不是马上就能把利润吃进肚子里的,这中间的两天如果市场有较大的波动就可能导致套利“翻车”。

因此,如果差价只有1%的情况我是不建议大家折腾的,一般2%以上的差价出现后再进行套利比较靠谱。

有细心的同学可能还会考虑手续费的问题,一般基金买卖的手续费很低,也就是万分之一的水平,不过申购赎回费用平均在0.5%左右。注意,有的基金如果持有不到7个交易日的赎回费用高达1.5%,所以这也是差价太低不值得做的原因之一,折腾一圈都交手续费了图啥呢?

那么最好的情况就是,你本来就长期持有这只基金,然后它恰好出现了套利空间,你经过一顿操作把持仓成本降低了个3%~5%,那不香吗?

如果是没有底仓的情况下,叫做裸套,就和光着身子去打仗一样,要承受2天市场不确定性的波动。

在低风险爱好者聚集的集思录论坛里面,专门有一个板块是LOF监控,会提供实时的参考溢价率,专业的套利*都是时刻紧盯市场的。

考考大家,比方这第一个大摩资源,看到溢价率居然高达6.73%,值得操作吗?

打开股票软件一看,呵呵,这一天才两笔成交,交易也太清淡了吧,你申购到的份额拿去卖也找不到对手盘,而且这个价格也是虚的,看到买一1.和卖一1.中间居然差了7.29%,典型的有价无市,简直是浪费表情。

所以基金的日均流动性也要特别注意,否则进得去,出不来哦。

好了,说到这里基本也都讲清楚了,大家还有什么疑问也可以留言告诉我,觉得文章对你有帮助的话,记得点亮“在看”,后面我还会继续分享更多实用的赚钱小技巧。

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