当我们看顶流基金经理持仓变化时,我们该看 [复制链接]

基金三季报高峰期来临，市场目光再度聚集“顶流”基金经理动向！

同一只股票，有的“顶流”基金经理大手笔加仓，有的却选择“跑路”。

那么，当我们看“顶流”基金经理持仓变化时，我们该看些什么？

10月26日，睿远基金旗下两只公募基金披露三季报。其中，傅鹏博管理的睿远成长价值三季报显示，三季度股票仓位为93.05%。尽管“果链龙头”立讯精密跌跌不休，三季度下跌了22.37%，傅鹏博依旧逆势加仓，三季度加仓立讯精密多万股，立讯精密继续位居睿远成长价值头号重仓股。MiniLED板块中的三安光电就是傅鹏博三季度重点加仓的个股，三安光电在二季度新进睿远成长价值前十大重仓股，三季度继续获得增持。此外，还继续加仓港股板块中的吉利汽车，新宙邦及大族激光新进睿远成长价值前十大重仓股。

相比二季度，国瓷材料、思摩尔国际退出三季度前十大重仓股，上述两只个股是跌出前十大还是遭到减持需等基金年报披露才能知晓。

赵枫管理的睿远均衡价值三年三季报显示，截至三季度末其股票仓位占比89.10%。中国移动取代小米集团，成为该基金第一大重仓股，赵枫在三季度加仓中国移动多万股，同时微幅减持小米集团，小米集团退居第二大重仓股。目前该基金前十大重仓股为中国移动、小米集团-W、吉利汽车、万华化学、东方雨虹、舜宇光学科技、生物股份、华润啤酒、三诺生物、思源电气。相比二季度略有增减，三季度大部分重仓股均有加仓。

“交银三剑客”——王崇、杨浩、何帅今日也齐齐发布基金三季报。从调仓思路来看，杨浩、田彧龙管理的交银新生活力三季报显示，前十大重仓股中新进紫光国微，为第一大重仓股，此外，新进思源电气、韦尔股份和福斯特。

王崇、何帅均增配了地产行业。王崇管理的交银新成长，前十大重仓股中则新进恒生电子、国联股份、招商积余和东方雨虹；何帅管理的交银阿尔法核心则新增东材科技、招商蛇口、芒果超媒和山东药玻。

不过，何帅、杨浩二人对传媒股的态度出现分化，对芒果超媒呈现出“一增一减”态度，芒果超媒新进何帅管理的交银优势行业、交银阿尔法核心、交银持续成长主题三只基金的前十大重仓股，但杨浩管理的交银定期支付双息平衡，芒果超媒则从前十大重仓股中退出，他管理的另外两只基金交银新生活力、交银内核驱动也对芒果超媒大幅减仓。

赵诣管理的农银汇理新能源三季报显示，三季度大幅增持宁德时代至.29万股，依旧为其第一大重仓股；被其增持的还有恩捷股份、隆基股份；同期，新进嘉元科技为前十大重仓股。农银汇理新能源三季度末规模为.18亿元，较二季度末的.01亿元增加了60.17亿元。虽然三季度规模增幅较大，但这只基金却对超半数重仓股进行了减持，减持的股票包括天赐材料、新宙邦、振华科技、璞泰来、当升科技、赣锋锂业。

冯明远管理的信达澳银新能源产业股票基金三季度仓位有所下滑，但维持中高仓位。数据显示，截至三季度末，信达澳银新能源产业基金股票仓位达到87.08%，较二季度末的92.57%，下滑超过5个百分点。不仅在仓位上进行了调整，冯明远在三季度对重仓股的调整幅度也不小。从前十大重仓股来看，重仓了璞泰来、比亚迪、宁德时代等个股。前十大重仓股中，有5只个股都是新进，包括中国电建、正泰电器、中科电气、三峡能源、东阳光，如中国电建、中科电气等不少个股都是今年股价翻倍的大牛股。而富满电子、三利谱、石大胜华、士兰微、雅化集团退出前十大重仓股。

平安基金李化松旗下多只产品三季报也在今日亮相。从其管理的平安研究睿选来看，三季度增加了价值成长股的配置，降低了新兴成长股的配置比例。截至三季度末，宁德时代依旧为其第一大重仓股；该基金还在三季度新进爱尔眼科、中国电力、山西汾酒、天奈科技、赣锋锂业为前十大重仓股；同时，持有迈瑞医疗的股票数量保持不变。此前二季度末的第二大重仓股五粮液，则已不在该基金前十大重仓股名单。同时退出前十大重仓股名单的，还有亿纬锂能、卓胜微、汇川技术、东方雨虹。另外，贵州茅台、药明康德、海康威视也被该基金做了相应减持。

因今年年初较好的表现，广发基金“85后”基金经理林英睿一度成为今年以来最红的基金经理之一。

从林英睿管理的广发睿毅领先基金来看，仓位并不算太高，三季度末该基金仓位为78.45%，较二季末的61.3%增幅明显，增加超过17个百分点。从该基金持仓组合来看，重仓股也有一些变化，前十大重仓股中有三只新进，分别为江苏银行、南方航空、吉祥航空；华夏航空、平煤股份、中煤能源退出前十大重仓股名单之列。

看了这么多“顶流”的重仓股增增减减，可以发现，其实“顶流”之间也存在“分歧”。

即便是同一家基金公司旗下的基金产品，也会出现一人增持，一人减持。例如上述“交银三剑客”中的杨浩、何帅。

目前，A股的三季报也在火热披露中，部分上市公司的前十大流通股东名单也透露了一些“顶流”的动向。

例如被市场誉为“眼茅”的爱尔眼科的三季报显示，明星基金经理葛兰掌管的中欧医疗健康三季度大手笔加仓了爱尔眼科，目前已升至爱尔眼科第4大流通股东。与此同时，千亿顶流张坤管理的易方达蓝筹精选却选择“跑路”。

再例如宁德时代，目前依旧受多数基金青睐，但也有基金公司就是清仓式减持。

看基金定期报告其实是件挺烧脑的事，单看一只基金或一家基金公司，大概注意以下几点吧：

1、基金经理持仓品种的调整是否与总结言行一致。例如葛兰在中报中曾提到，长期看好创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向，在相关领域进行了着重的布局。所以中欧医疗健康三季度增持爱尔眼科的结果并不令人意外。

2、是否真的存在“分歧”。例如杨浩、何帅对芒果超媒的增减持。杨浩管理的交银新生活力、交银内核驱动中报持有芒果超媒均占股票市值比9.5%以上，均占基金净值比8.5%以上；而何帅管理的基金则不存在“红线”压力。

3、结合基金重仓股的行情通盘考虑。例如东证资产清仓式减持宁德时代，这么大的减持量，有没有接盘方。