来源:睿远FUND(foresightfund)
截止年底,中国市场的公募基金数量已经超过了只。从长期业绩来看,Wind数据显示在年到年这十年间,表现最好的混合型基金收益达到.31%,平均收益为81.28%,中位数为70.94%,而最差的却是-35.1%。
可以看到,管得好的基金与管得差的基金差距相当大,这也是为什么我们要花一些精力来选基金的原因。那么,我们该如何选出值得托付的好基金呢?你可能会想,这很简单啊,根据过往的业绩来选就好了。但有经验的投资者都知道,仅靠过往业绩来选其实还不够,毕竟过往业绩不能代表未来表现,还是要从多个维度来选基金。
一个或许错误的选基金方式
首先,我们要明确哪些选基金的方式或许是错误的。一个最常见的错误的权益类基金选择方式,是基于过去一年的收益率排名。很多时候,一年的收益率排名背前,往往有比较强的风格因素。一旦市场风格发生变化,历史业绩未必能持续。开放式基金,特别是权益类基金,在不同的投资期间,所面临的市场环境、宏观经济状况、上市公司业绩情况、资产配置情况、行业配置情况、投资组合情况、投资思路等诸多环节是有区别的,“人不可能两次踏进同一条河流”。随着时间的递延,由于诸多环节的不可复制且具有不确定性,由此导致投资业绩不会完全相同。有时某些环节的巨大变化会导致投资收益出现较大差异。当然,虽然说过往业绩并不能代表未来表现,但优异稳定的过往业绩是基金公司投资管理实力的重要标志,只不过不需要过于聚焦于一年的排名。
基金经理
对于主动管理的权益类基金,选基金很大程度上也就是选基金经理,这需要我们对基金经理有一定了解。一方面我们需要了解基金经理的投资风格。比如是不是价值投资,价值型基金经理需要耐心,如果看到高换手率则需要打个问号。再比如是不是逆向投资、趋势投资,或者是有具体行业范畴限定的投资。不同的投资风格和策略,对于基金经理的要求有所不同,重点在于基金经理是不是能够坚持自己的投资风格,不会因为市场风格发生了变化就跟风,轻易改变自己的风格,这样的话反倒有可能步步都错。可以通过研究基金季报,了解基金经理是否知行合一,是否能够清楚有逻辑地阐述产品运作回顾及市场观点、操作理念,是否坚持其投资理念等等。如价值投资,就应该以深入的企业基本面分析为立足点,注重估值便宜买好货,长期持有好的资产陪伴优秀企业成长,做中长期投资布局。另一方面基金经理过往中长期的业绩更值得我们