国信金工新发基金规模略有回升,四成股 [复制链接]

报告摘要

上周主要宽基指数呈普跌态势，中证指数跌幅最大，下跌4.26%，创业板指数跌幅最小，下跌2.14%。从成交额来看，上周宽基指数的周度成交额持续下降，整体处于过去52个周中35%~60%的历史分位数水平。行业方面，上周中信一级行业收益绝大部分为负，其中医药是唯一上涨行业，涨幅为0.53%，消费者服务、国防*工、家电跌幅较小，分别下跌1.32%、1.77%、2.34%，有色金属、汽车、房地产行业跌幅最大，分别下跌7.05%、6.44%、6.39%。

上周央行净投放资金亿，除了7年期国债利率下行外，其它国债利率上行，期限利差上升1.05BP。信用利差方面，1年期、3年期、5年期信用债利差下行，其他品种信用债利差上行，其中7年期信用债利差上浮最多。上周中证转债指数下跌2.10%，累计成交亿，较前一周降低56亿。

二、开放式公募基金表现

鉴于上周市场整体走弱，多数主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金均有所下跌，其中位数收益分别为-2.87%、-2.25%、-1.79%。今年以来，主动权益基金业绩表现最优，其中位数收益为37.38%，灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为25.97%、25.56%。

上周指数增强基金超额收益中位数为0.38%，量化对冲型基金收益中位数为-0.27%。今年以来，指数增强基金超额中位数为11.45%，量化对冲型基金收益中位数为8.38%。

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF33只、目标日期基金46只、目标风险基金52只。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为20.76%。

上周新成立基金35只，合计发行规模为亿，较前一周的亿有所上升。此外，上周共有29只基金首次进入发行阶段，本周将有2只基金开始发行。

一

上周市场回顾

1.1

股票市场

上周主要宽基指数呈普跌态势，中证指数跌幅最大，为4.26%，中证、上证综指、沪深指数也分别下跌3.60%、3.56%、3.53%。过去一个月，中证指数下跌7.92%，下跌幅度最大，科创50指数下跌3.51%，下跌幅度最小。年初至今，主要宽基指数中收益率最高的为创业板指，其累计收益率为41.28%。

从成交额来看，上周多数宽基指数的周度成交额持续下降，整体处于过去52个周中35%~60%的历史分位数水平，量能萎缩明显。科创50指数周度成交量相比上周有小幅上升，增加了3.42亿。

按月度来看，过去一个月科创50指数日均成交额处于过去36个月22%分位点，量能萎缩明显，其余宽基指数处于80%-90%分位水平，各指数的月度日均成交额较前一周均有所下降。

行业方面，上周中信一级行业收益绝大部分为负，其中医药是唯一上涨行业，涨幅为0.53%，消费者服务、国防*工、家电跌幅较小，分别下跌1.32%、1.77%、2.34%，有色金属、汽车、房地产行业跌幅最大，分别下跌7.05%、6.44%、6.39%。过去一个月，汽车行业成为唯一涨幅为正的行业，累计收益为0.76%，农林牧渔下跌17.21%，跌幅最大。今年以来，消费者服务、食品饮料、医药行业的累计收益较高，分别为58.31%、47.06%、44.85%，相比之下，石油石化、银行、煤炭的收益率最低，分别下跌9.63%，8.58%，5.25%。

1.2

债券市场

上周央行逆回购累计投放亿，逆回购到期亿，公开市场净投放资金亿。银行间同业拆借加权利率：1D和SHIBOR：隔夜相比前一周分别降低.08BP和98.80BP。

上周除了7年期国债利率有一定下跌外，1年期、3年期、5年期和10年期国债利率出现上行，期限利差上升1.05BP。1年期、3年期和5年期信用债利率下行，而7年期和10年期信用债利率上行。

信用利差方面，1年期、3年期、5年期信用债利差下行，其他品种信用债利差上行，其中7年期信用债利差整体上浮最多。

1.3

可转债市场

上周中证转债指数下跌2.10%，累计成交亿，较前一周降低56亿。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为13.46%，较前一周上涨2.65%，纯债溢价率中位数为28.87%，较前一周下跌3.54%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。鉴于上周市场整体走弱，多数主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金均有所下跌，其中位数收益分别为-2.87%、-2.25%、-1.79%。

今年以来，主动权益基金业绩表现最优，其中位数收益为37.38%，灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为25.97%、25.56%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.38%，量化对冲型基金收益中位数为-0.27%。今年以来，指数增强基金超额中位数为11.45%，量化对冲型基金收益中位数为8.38%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF33只、目标日期基金46只、目标风险基金52只。上周没有新成立FOF基金。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比[1]进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位分布比较均匀。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.83%、-0.53%、-0.31%。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为20.76%。

2.4

基金经理变更

上周共有29家基金公司的58只基金产品其基金经理情况发生变动，其中产品变动数量较多的基金管理人为平安基金（6只）、富国基金（5只）。

三

基金产品发行情况

3.1

上周新成立基金

上周新发基金合计发行规模为亿，较前一周的亿有所上升。其中股票型基金[1]发行亿，债券型基金发行亿，另类基金和货币型基金无新发。

上周新成立基金35只，另有3只转型中长期纯债型基金，新发基金中数量较多的类型为偏股混合型基金（16只）、中长期纯债型基金（6只）、灵活配置型基金（4只），三类基金分别发行了亿、亿、48亿。

3.2

上周首发基金

上周共有29只基金首次进入发行阶段，其中数量较多的基金为偏股混合型（11只）、中长期纯债型（8只）、被动指数型（4只）。其中，中银聚享A、中银慧享A、广发景荣、景顺长城消费精选A、交银产业机遇已经结束发行并成立完成。

3.3

本周待发行基金

本周将有2只基金进入发行阶段，均为偏债混合型基金，分别是国寿安保裕安A和大成鼎臻一年持有A。

注：本文选自国信证券于年9月28日发布的研究报告《新发基金规模略有回升，四成基金今年以来收益超40%》张欣慰S1