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煮酒论基论广发高端制造及万家行业优选 [复制链接]

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大家好啊,煮酒论基栏目又跟大家见面了。

这期我们聊聊广发高端制造及万家行业优选这两个基金。

一、万家行业优选

万家行业优选的经理是*兴亮,以前写过的:

[周三专版]万家基金经理*兴亮以及万家行业优选混合(LOF)()

这篇文章是去年7月写的。

然而最近在讨论万家行业优选时,读者告诉我,*经理管理的另外一个基金成绩非常糟糕,辜负了基民对他的期望。

请看图:

这里我们不讨论经理的风格及持仓,仅对成绩进行分析。

*经理的万家科技创新()、万家经济新动能()成绩与万家行业优选、万家自主创新的成绩有较大差距。

甚至跑不过沪深。

与同为科技倾向的广发基金刘格菘经理相比,

至少刘经理的各个基金差距不大。

下图为刘经理管理的多个基金与沪深ETF对比:

刘经理去年也写过,有空可以点击看看:

[周三专版]广发基金经理刘格菘以及广发双擎升级混合()

二、广发高端制造

昨天写了广发高端制造的经理孙迪,还没看的读者可以看看:

[简要介绍]广发基金经理孙迪

这里我们展开说说:

在我们研基小组看来,投资有两大不可测:

一是短期内市场走势不可测,二是基金经理调仓不可测。

而孙迪经理的持仓风格变化之大,使他在我们这里成为完全不可测。

1、去年11月初,根据广发高端制造的基金三季报,我们把广发高端作为五基里的进攻基,因为我们当时依旧看好光伏的未来走势,寄望于它能在后面的光伏行情中披荆斩棘。

2、但是从11月开始,广发高端的走势就开始与光伏板块的走势相分离。

当时我们在猜测广发高端制造是不是调仓到顺周期或者科技方向。

我们就拿广发高端跟重仓光伏的中欧先进制造比较一下,箭头位置就是11月份中光伏开始高歌猛进的时间点:

3、站在现在的角度看,广发高端在四季度剧烈的调仓及持仓风格变化,使得它的走势趋向于平稳及逐步向上,从目前的结果上来说是很好的。

4、我们回顾一下孙经理的投资理念:‘个股研究上则有更标准化的体系,通过内部一套很成熟的方法,从行业到企业的商业模式、竞争壁垒和竞争优势、再到盈利能力和财务质量、公司的治理结构和企业家精神,再到估值分析和风险判断,最后给出结论。’

这里我们暂时把广发高端的持仓调整,定义为:基于估值分析所进行的风险回避。

由此得出结论就是:喜欢并认可孙迪经理(或团队)操作风格、持仓调整风格的读者,完全可以继续定投。

另外一个是产品舒适度,就是长期定投的时候对基金产品的感受。

这个从广发高端的长期走势、成绩上看,是不错的。

经理的风格还是要契合自身,这样才能使定投充满动力。

简单来说,就是信仰。

经过上述对*兴亮经理以及孙迪经理的分析及总结,我们意识到我们在选基研基时的不足。

今后在选基、构筑组合的过程中,我们会在全面性、审慎性上加强对基金以及经理的研究,并且在推荐基金、组合的时候将经理的风格介绍给读者。

以便能让读者在投资前能更好的了解经理。

并且能够判断经理风格是否能契合自身。

也请大家多多提出建议及意见。

指导研基小组继续进步。

祝好。

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