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“全球投资之父”约翰邓普顿曾经说，过去年里，乐观主义者带领着美国的股市走到了今天。
投资中的乐观主义不仅是一种态度，还是一种信仰。广发竞争优势基金经理苗宇对待投资永远是乐观饱满的状态。在一次路演当中，有投资者问到了消费行业的天花板问题，担心需求下降会对企业带来冲击，苗宇是这么回答的。
“长期来看，真得不用担心，我永远相信一点，即人类社会发展从低级到高级螺旋式上升，收入也一样，生活品质也一样，这是投权益的信仰。如果连这个信仰都没有的话，就不要做股票了，意味着你是悲观主义者。”——广发竞争优势基金经理苗宇
作为一名乐观主义者，在长期主义的跑道上，苗宇从不放弃的，就是寻找伟大的公司，并与之一起成为时间的“真朋友”。
苗宇年以数学博士的背景加入了广发基金，做过周期行业研究员，后致力于成长股的研究，并凭借优秀的表现在年担纲基金经理。Wind数据统计显示，截至11月20日，他管理的广发竞争优势5年多来任职回报率达到.34％，年化回报为20.74％。
作为一名长期主义的坚实拥趸，苗宇在研究和投资的道路上也在不断地进化，在采访的过程中，苗宇向笔者详细阐述了自己是如何做研究，他独特的选股思路。其中，对于看好的股票重仓出击、坚定持有的行动，则是他在长期主义这一投资跑道上的最好写照。
寻找产品PLUS型和平台型公司
问：你管理广发竞争优势5年多来，年化回报率达到20.74％，你的投资方法论是什么？
苗宇：从股票价格的决定因素来看，买股票其实就是买公司所有权的一部分。翻译成会计学或者金融学的语言，企业的价值则是等于该企业在未来所产生的全部现金流的折现值总和。
仔细分析这些因子，我发现，从基金经理的角度，有些东西是不可研究的，比如折现率，它更多涉及到宏观的因素，而我们能够研究和把握的，则是企业的自由现金流，所以，产业和企业的发展方向是基金经理应该重点研究的。
我用的也是比较传统的研究手段，我更愿意把自己定位成研究企业和公司的手艺人，我们的方法论就是，通过报表分析，挖掘企业的竞争优势，对标的进行持续跟踪，通过这种方法寻找到可持续、可增长、可预期的现金流。
问：具体而言，你如何找到重点研究的公司？
苗宇：现在上市公司越来越多，想把每个公司都研究透彻根本不可能，研究工作也需要我们化简为繁。根据行业和公司的发展阶段，我们把公司分为产品型、产品PLUS和平台型三类。我的持仓主要是后两类公司。
这些公司有什么好处？产品PLUS型公司的特点是，在某些领域具有根据地市场，并且具有完善产品线规划。平台型公司则是具有核心竞争能力和市场掌控能力的企业，业务条线没有明显短板，并且最终能够实现企业、上下游的共赢。
总体而言，产品型和平台型公司可以寻找自己的第二增长曲线，实现持续稳定增长的现金流，这些公司普遍是时间友好型公司。找到这种类型的公司，我们会动员各种专家库的资源和研究支持，对它们进行持续跟踪，找到企业动态护城河。
问：这个提法非常新鲜，你刚才说到，A股大部分的公司都是产品型公司，产品型公司也可以盈利，为什么不考虑呢？
苗宇：对于产品型公司而言，从现金流的曲线来看，短期有可能会冲高，达到某个峰值之后就会逐渐衰退，因为本质上是利润率平均化的过程。但如果公司能不断地扩充产品线，搭建一个平台管道，不断寻找发展的第二曲线，就能够把现金流的导向、方向往上拉正拉直，这样的曲线才会更平稳。
对于这些产品PLUS型、平台型、生态型的公司，哪怕短期估值贵一点，也是可以接受的，因为这种企业增长的持续性会会远超大家的预期。
深度研究下的重仓底气
问：从广发竞争优势的持仓来看，你前十大重仓股的集中度比较高，今年三季报的数据中，前十大股票占比就达到66.83％，你更倾向于集中投资？
苗宇：投资集中度高跟我个人的投资思路是息息相关的。我做了5年的权益投资，已经形成了自己的一套方法论，不会看到一个热点就去追，我情愿慢一些，先沉下心来把研究做得很深入。
我的十大重仓股基本上都是自己一路研究、跟踪下来的，一定是非常看好和有信心的公司才会买入，既然这样，为什么不重仓呢，如果持仓很分散，跟做量化有什么区别？在深度研究的基础上做出重仓的决策，这样就能保证组合里面不会出现烂股票，这也从源头上控制整体组合的回撤。
问：哪一类的公司是你会重仓的？
苗宇：在具体股票的研究中，我特别
